La isla de la Graciosa se encuentra situada en el extremo norte del grupo central a unos 80km al noroeste de Terceira. Su superficie es de 61km2 (12.5 km de largo por 8 km de ancho) y es la segunda isla más pequeña del archipiélago. También las más secas y llanas con sólo el 5% del total de la superficie de la isla por encima de los 300 m y con escasas fuentes naturales. La zona más elevada de la isla son los 402 metros del pico de "Caldeira" en la zona oriental donde encontramos un gran cráter que domina el sudoeste.

La isla Graciosa probablemente deba su nombre a sus paisajes encantadores suavemente ondulados y a sus delicadas colinas con pequeños conos volcánicos -la mayoría de los cuales no llegan a los 100m- Esta isla concentra su población en el centro en contraste con el resto de las islas. En la costa sur, donde las laderas de Serra Branca se precipitan en el mar están las rocas blancas que probablemente sean el origen del sobrenombre la isla blanca.

Las referencias arquitectónicas más características de Graciosa son, sin duda, los molinos de viento de estilo Holandés con sus peculiares tejados rojos con forma de cebolla, los más bonitos del archipiélago según la opinión de muchos, especialmente cuando sus brazos están cubiertos por tela. Desafortunadamente no quedan muchos hoy en día. Del total de 30 con que contaba la isla no hace mucho tiempo, algunos fueron restaurados en los últimos años y hoy sólo cuatro aguantan de pie y a pleno rendimiento.

La población, hoy, es de menos de 5,000 habitantes que siguen viviendo de la agricultura, viticultura y ganadería siendo la producción de lácteos la principal fuente de ingresos de la isla. La sede de la Administración de Graciosa se encuentra en una encantadora población llamada Santa Cruz da Graciosa donde viven unos 1,800 habitantes. Recibió la nominación de ciudad en 1486 por su rápido crecimiento económico debido a su producción agrícola.